L’argomento di questo secondo numero di FAN è la
repressione finanziaria
Consiste nello sfruttare nel tempo il fattore inflattivo e nel contempo riconoscere bassi tassi di rendimento sul debito (tassi reali negativi), in modo da svalutare il debito stesso e quindi ridurlo.
E’ una realtà che stiamo già iniziando a vivere nel settore finanziario, è uno strategia che diversi governi stanno tornando ad utilizzare per ridurre il proprio debito pubblico, problema al quale bisogna trovare una soluzione e appunto la repressione finanziaria è una delle strade.
ma a quale prezzo?
Partiamo da un esempio:
Se potessi contrarre un debito decennale di 100.000€ ad un costo dell’1% annuo e potessi restituire il capitale soltanto alla scadenza, in un contesto di mercato dove l’inflazione è del 4% cosa accadrebbe?
Dopo 10 anni i 100.000€ che devo restituire, in termini reali, si sono svalutati di circa un terzo (66.483€) quindi il mio debito è diventato più leggero. E’ ulteriormente vantaggioso se, come nell’esempio, il costo del denaro è più basso dell’inflazione.
Nella tabella qui sotto riporto qualche numero per aiutare a comprendere meglio.
Sostanzialmente in 10 anni il debito mi è costato, in termini reali, 8.044€. Quindi al netto degli interessi sostenuti ho avuto una riduzione del debito del 25%, FANTASTICO!
Fantastico sì, ma per il debitore: i risparmiatori però sono i creditori!
Ecco che oggi, più di prima, bisogna porre molta attenzione alle proprie scelte di investimento, quegli asset che fino a oggi vengono considerati sicuri domani potrebbero creare qualche sorpresa, in particolare questo vale per la liquidità.
In allegato invio due approfondimenti a riguardo.
Qualora ritenessi interessante e utile questa newsletter puoi inoltrarla alle persone a te più vicine.
Dott. Claudio Bolzani
Pathfinder Financial Advisor
Socio Allianz Advisors Academy
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